国金证券股份有限公司满在朋近期对浙江大力进行研讨并发布了研讨陈述《国内高机龙头，臂式产品进入放量期》，本陈述对浙江大力给出买入评级，以为其方针价位为80.35元，当时股价为68.48元，预期上着的起伏为17.33%。

  浙江大力(603338)国内高空作业渠道头部企业，营收、净利长时间稳定增长。公司产品系统健全，包含臂式、剪叉式、桅柱式高空作业渠道，并在21-22年《Access International》发布的全球高空作业渠道的榜单前五。凭仗产品强势出海，18-23年公司营收、归母净赢利别离从17.08、4.80亿元提高至63.12、18.67亿元，期间CAGR别离达29.9%、31.2%。全球高空作业渠道需求首要在海外，海外商场高景气量有望连续。依据IPAF数据，全球高空作业渠道保有量中北美、EAME区域需求占比超60%。2024Q1全球高空作业渠道头部厂商Terex、Oshkosh在手订单别离为24.3/42.3亿美元，处于前史高位；此外，北美大型租借商联合租借对24年收入、赢利仍就坚持达观指引，咱们咱们都以为海外高空作业渠道的高景气量有望继续。多要素共振，23成绩高增长体现有望继续。公司23年毛利率达38.49%（同比+7.45pcts），归母净利达18.67亿元（同比+48.51%），首要得益于出海+电动化+臂式放量三个要素，咱们看好三大中心要素长时间继续性：1）出海：23年公司海外收入占比超65%，长时间深耕海外多年，有望获益海外需求高景气；2）电动化：近几年公司产品电动化份额继续提高，其间臂式产品电动化率从21年的58%提高到23年的73%，电动化产品具有更强盈余才能且契合海外当地要求，看好未来公司电动化份额逐步提高；3）高的附加价值臂式放量：公司臂式产品最大作业高度从20年30.3米提高到23年的44米，高米段产品附加值更高，盈余才能更强，21-23年公司臂式产品毛利率从18.2%提高到30.5%（期间提高12.3pcts），22年公司经过定增布局36-50米的高空作业渠道，跟着五期工厂产能逐步落地，看好公司高米段臂式放量带动成绩开释。盈余猜测、估值和评级咱们估计24-26年公司营收为77.81/97.52/115.65亿元、归母纯赢利是22.60/27.29/32.58亿元，对应PE为15/12/10倍。给予公司24年18倍PE，对应方针价80.35元，初次掩盖给予“买入”评级。危险提示商场之间的竞赛加重危险、产能拓宽没有抵达预期危险、交易冲突危险。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，东吴证券周尔双研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达86.49%，其猜测2024年度归属净赢利为盈余22亿，依据现价换算的猜测PE为15.45。

  该股最近90天内共有11家组织给出评级，买入评级8家，增持评级3家；曩昔90天内组织方针均价为78.0。

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